rnoflyzone (rnoflyzone) wrote,
rnoflyzone
rnoflyzone

Кредит экономике вредит?

Записной и не всегда справедливый, так как записной, критик Путина описал проблемы экономики из-за высокой процентной ставки. Но рецепта нет, из ничего не вырастешь что-то. Инфляция - это тоже плохо, это вызовет краткосрочный эффект, а потом последствия будут еще хуже.

Просто Процентная ставка больше, чем жизнь, борьба за рынки сбыта вызывает мировые войны, в борьбе за нефтедоллар разорили Ирак и Ливию. Есть мощное негативное влияние доллара на российскую экономику, это как сильный град, и если не готов к борьбе за место под солнцем, остается только прозябать с чухлой экономикой. Не надо только обманывать людей и говорить о существовании волшебных рецептов а-ля Глазьев, напечатаем денег, и все будет зашибись. Было бы все так просто, все бы так делали. Пусть Глазьев предложит свои идеи Лукашенко для апробирования: Беларусь - это как раз Россия без нефти.

Другие страны сумели занять серьезную позицию на мировой арене, и к своей и без того не плохой экономике добавили мировые ресурсы. Если одна страна ради нефтедоллара готова рвать и метать, а другая - нет, лучше умерить запросы. Если вы думаете, что в Америке нет коррупции, то не плюйтесь на российскую, ибо она не идет по объемам ни в какое сравнение с американской, где гребут из бюджета очень серьезно, но более организованно. Просто в США еще остался недобитый местными либералами частный сектор.

Оригинал взят у amfora в Кредит экономике вредит?
Вчера, отвечая на вопрос о доступных кредитах, президент очередной раз заявил, что это может подорвать макроэкономическую стабильность и привести к росту инфляции. Значит, доступных кредитов для предприятий по-прежнему не будет. Ставки останутся высокими, а требования к заемщикам строгими и особо строгими.

В принцинципе, ничего нового президент не сказал. Тезис о том, что повышение доступности кредитов может разогнать инфляцию и подорвать макроэкономическую стабильность, мы слышали уже много раз - от Набиуллиной, Улюкаева, от других членов правительства и от самого президента.

Каждый раз, когда кто-то поднимает вопрос о снижении ключевой ставки и льготном кредитовании предприятий, президент и правительство заводят одну и ту же пластинку о борьбе с инфляцией и макроэкономической стабильности, будто бы борьба с инфляцией - единственный смысл существования правительства, а сама инфляция только от ставки кредитования и зависит.

Но так ли это?

Инфляция - это повышение общего уровня цен.

А откуда она берется?



Самый простой и понятный случай - монетарная природа инфляции. Это когда центробанк печатает деньги, денежная масса в стране растет и в ходе этого процесса деньги автоматически дешевеют. Увеличили денежную массу вдвое - деньги вдвое подешевели - инфляция 100%. За год удвоили денежную массу - будет годовая инфляция порядка 100%, за десять лет удвоили - годовая инфляция будет примерно 7%.

Но увеличение денежной массы - не единственный источник инфляции. Другой источник - снижение курса рубля к доллару и евро. Если курс рубля к доллару и евро снижается, то цены на импортные товары в пересчете на рубли автоматически растут. А поскольку в России значительная часть товаров импортируется из-за рубежа, то снижение курса рубля ведет к росту большинства цен. И даже те товары, которые производятся в России, они производятся на импортном оборудовании, с использованием импортных материалов и комплектующих, а значит цены на них при падении курса рубля тоже растут.

И рост инфляции в 2015 году имел в первую очередь курсовую природу, потому что в декабре 2014 года курс рубля снизился в 2 раза и это падение привело к росту цен. И инфляция порядка 15%, которая зафиксирована за 2015 год - это еще не так много, как могло и даже должно было быть.

Собственно эту "курсовую инфляцию", скорее всего и пытаются "сбить" в центробанке и правительстве, создавая за счет снижения доступности кредитов искусственный дефицит рубля в стране.

Правительство и центробанк пытаются бороться с курсовой инфляцией методом сокращения денежной массы, то есть вызывают встречную дефляцию, если можно так выразиться. Что-то вроде встречного пала при борьбе с пожарами, когда навстречу пожару пускают другой, искусственно созданный пожар, чтобы выжечь все на пути стихии.

Для этого и подняли ключевую ставку.

Высокая ключевая ставка сделала рубль более дорогим для банков (каждый рубль стал стоить 1.11 рубля), банки стали брать меньше денег у центробанка и повысили свои ставки для конечных заемщиков - для предприятий и физических лиц. Не будет же банк выдавать рубль, который обходится ему в 1.11 рубля себе в убыток - он выдает его за 1.2 рубля, 1.3 рубля и так далее, в зависимости от рисков.

В принципе, центробанк и правительство своей цели достигли - они сделали рубль более дорогим, чем он мог бы быть при низкой ключевой ставке.

После снижения курса рубля в 2 раза в конце 2014 года цены на разные виды товаров должны были повыситься в 1.5-2 раза в зависимости от того, какая часть цены "импортная", а какая "российская".

Если бы центробанк не повышал ключевую ставку, инфляция в 2015 году могла и даже должна была составить порядка 30%.

Но центробанк поднял ключевую ставку до 11-16%, искусственно сделал рубль более дорогим (примерно на 15%), в результате от 30% инфляции, которая должна была возникнуть, удалось "откусить" примерно 15% и получили фактическую инфляцию за 2015 год на уровне 15%.

Одновременно с этим, центробанк добился ограничения спекуляций на валютной бирже, остановив на время дальнейшее падение рубля. И рублевая масса, находящаяся в обращении, тоже сократилась, потому что банки стали брать меньше денег у центробанка, а население и предприятия - меньше кредитов у банков.

Но является ли это решением всех проблем?

Нет, не является.

Центробанку удалось сбить инфляцию, удержать ее в рамках 15%, но в результате возникли другие, намного более серьезные проблемы.

Оттого, что банки стали брать меньше денег у центробанка, а население и предприятия стали брать меньше кредитов в банках, экономика начала резко замедляться.

Если население стало брать меньше кредитов, значит снизились продажи в магазинах, а если снизились продажи в магазинах - значит снизился доход производителей и поставщиков. В результате, предприятия получили двойной удар - и продажи сократились, потому что у населения стало меньше денег, и кредиты стали менее доступными. Да еще и доллар подорожал, а закупать импортное оборудование и материалы по-прежнему нужно, за один год просто нереально их все импортозаместить.

Вот вам и цена борьбы с инфляцией.

Ради того, чтобы удержать инфляцию в пределах 15% и не дать ей добраться до отметки в 30%, придушили все производство в стране. Оно у нас и так за последние 25 лет сократилось в разы - теперь очередная "терапия" в виде жесткого дефицита оборотных средств.

Про какое-либо развитие производства в таких условиях можно вообще забыть - речь идет о банальном выживании.

Импортозамещение, о котором на словах так заботятся президент и правительство - тоже в условиях дефицита денег не пойдет. Потому что для создания новых производств нужны деньги, а они стали очень дорогими.

Кстати, для малого и среднего бизнеса кредиты стали не просто дорогими, а вообще недоступными, потому что банки резко повысили требования к заемщикам. А требования эти повышены из-за растущих рисков, потому что в условиях дефицита денег бизнес сокращается, растут просрочки по платежам, некоторые вообще банкротятся - все это банки учитывают и стараются страховаться.

В результате, для предприятий появилось сразу несколько сложностей:

1) Падение продаж из-за дефицита денег у населения.
2) Повышение ставок по кредитам.
3) Более строгие требования при получении кредитов.

Даже не двойной, а тройной удар по бизнесу.

Выражаясь боксерской терминологией - по бизнесу троечку пробили.

И при этом не надо забывать, что платежи по ранее взятым кредитам и обязательствам никто не отменял. Платежи за оборудование, приобретенное в кредит - остались; платежи по долгосрочным договорам поставок материалов и комплектующих - остались; платежи за аренду помещений и оборудования - остались.

Что в данной ситуации будет делать бизнес?

Одни будут сокращать расходы, в том числе на персонал, то есть банально увольнять сотрудников или переводить на частичную занятость. Другие будут отказываться от запланированного ранее развития. Третьи будут экономить на качестве, то есть "бодяжить" продукт. А кто-то вообще закроет бизнес.

Кстати, падение продаж для многих предприятий само по себе делает производство убыточным, потому что ранее в бизнес-планы закладывался рост продаж, мы же еще недавно собирались развиваться ударными темпами, именно эти ударные темпы развития и закладывали предприятия, составляя бизнес-планы несколько лет назад. А тут - сокращение объемов.

Некоторые производства, созданные в прошлые годы, до сих пор не вышли в прибыль, а тут - объемы упали, новый кредит не возьмешь, а если и возьмешь, то ставка будет выше прежней, значит перекредитоваться фактически нельзя - какой выход? Выход один - резать по живому, экономить на всем, сокращать персонал и просто останавливать производство.

Вот вам и борьба с инфляцией.

Начали бороться с курсовой инфляцией монетарными методами - получили спад производства, снижение деловой и потребительской активности, депрессию.

Сокращение ВВП России в 2015 году - результат именно этой борьбы с инфляцией методом создания искусственного дефицита рубля.

И проблемы будут накапливаться дальше, как снежный ком.

Спад производства и снижение деловой активности вызовет дальнейшие проблемы, в том числе... ту же самую инфляцию, только нового типа.

Попробуйте ответить на вопрос, что будет делать предприятие, если ему негде взять деньги, а закрывать производство не хочется? Правильно - повышать цены. Особенно это касается продуктов первой необходимости и той продукции, у которой нет альтернативы на рынке.

Если предприятие уверено, что покупатель все равно купит и никуда не денется - цены будут повышаться. Особенно в ситуации, когда денег больше негде взять, кроме как у покупателя. Кредиты труднодоступны - остается только покупатель как единственный источник средств.

И тут уже никакая конкуренция цены не удержит, потому что все предприятия оказываются в одинаковой ситуации и будут синхронно играть на повышение цен. Один повысил цены на процент - другой вслед за ним. Смотрят друг на друга и медленно переписывают ценники.

Именно это и происходит в торговых сетях.

Многие магазины последовательно повышают цены на товары, входная цена которых, казалось бы, не изменилась. Входная цена не изменилась, а дефицит денег возник, поэтому магазины просто начали брать деньги не в банках, как раньше, а у покупателей.

Получается совсем "смешно" - начали бороться с инфляцией - пришли к новому типу инфляции, когда цены начали повышаться из-за дефицита денег в экономике.

Более того - спад в производстве приведет к снижению объемов выпуска продукции, а это опять же создаст предпосылки для нового роста цен. Ведь если объем товаров снижается, то цены на них автоматически будут расти. Меньше объем производства - выше цена.

Закрытие отдельных предприятий приведет к снижению конкуренции - опять же предпосылка для дальнейшего роста цен.

А главное - та самая "курсовая" инфляция в 30%, которая должна была случиться в прошлом году и которую центробанк как бы секвестировал методом создания дефицита денежной массы - она все равно реализуется в полном объеме. Если рубль подешевел к доллару в 2 раза (на сегодняшний день уже в 2.5), то цены на все импортные товары или товары, в производстве которых велика доля импорта - все равно вырастут на те самые 30-50% (а где-то и на 100%), никуда они не денутся. Просто это будет происходить медленнее, чем могло бы.

По большому счету, центробанк не устранил инфляцию, возникшую из-за падения курса рубля.

Центробанк только растянул ее во времени, создав мощный барьер. И при этом создал массу проблем для реального сектора, а значит и предпосылки для новой инфляции, которая возникнет из-за снижения конкуренции, падения объемов производства, да и просто из-за того, что предприятиям очень нужны деньги и их, кроме как у покупателя, просто негде взять.

И еще породили рост просроченных кредитов на рынке, как следствие - ужесточение банками условий выдачи новых кредитов, то есть снова снижение их доступности для населения и предприятий.

Грубо говоря, центробанк просто ударил по тормозам, стараясь затормозить инфляцию, а в результате затормозил всю экономику и породил тем самым проблемы не только монетарного плана, но и вполне производственного, проблемы в реальном секторе, который во всех странах наоборот стараются стимулировать и поддерживать, только в России наоборот - борются с монетарными проблемами за счет реального сектора, в результате гробят и то и другое.

Ключевая ставка - это те самые тормоза, на которые год назад нажал центробанк и продолжает давить на них, а президент и правительство поддерживают ЦБ в этом начинании, пугая народ риском инфляции.

Ну была бы в прошлом году инфляция не 15%, а 30% - и что?

Это было бы нормально и естественно, учитывая двукратное падение курса рубля в декабре 2014 года. И ничего смертельного в инфляции 30% нет, потому что она продержалась бы год-другой и потом начала снижаться.

Рубль обесценился в декабре 2014 года и цены на многие товары должны вырасти так или иначе, это неизбежно.

Чтобы цены росли не так сильно, чтобы инфляция сокращалась по естественным причинам, а не методом искусственного дефицита денег, губительного для экономики - нужно развивать производство, нужно стимулировать развитие, а для этого наоборот нужны деньги.

Уровень монетизации экономики в России (то есть отношение денежной массы к ВВП) и так один из самых низких в мире - около 37% - это уровень Папуа-Новой Гвинеи. В большинстве развитых стран этот показатель больше 100%.

Экономика России фактически засушена - ее сушат все последние годы и особенно сильно сушили в прошедшем году. Результат этой "сушки" - и денег мало и товаров собственного производства мало и развития нет.

И без инфляции из этого круга вырваться в принципе нельзя.

Развитие экономики без инфляции вообще невозможно.

Если средняя зарплата в России составляет 30 000 рублей, то есть 400 долларов США, то сравняться по уровню доходов с Европой и США мы без инфляции не сможем никогда. Чтобы уровень дохода в России был сопоставим с европейским, нам нужно добиться 10-кратного роста зарплат, а это в любом случае вызовет инфляцию.

Если держать инфляцию на уровне 20-30% - за 10 лет можно преодолеть тот путь, который Россия должна преодолеть, чтобы выйти на уровень развитых стран. Одной инфляции для этого, конечно, недостаточно - собственно инфляция вообще не инструмент, а лишь сопутствующий развитие эффект.

А вот если сушить экономику дальше, стараясь удержать инфляцию на уровне 10% в год - тогда Россия никогда не выйдет на уровень развитых стран - ни за 30, ни за 100 лет, по той простой причине, что собственное производство будет уничтожено как класс.

И не нужно говорить, что мы не можем позволить себе дешевые деньги из-за угрозы дальнейшего обвала рубля.

Курс рубля и инфляция - несколько разные вещи.

Чтобы остановить обвал рубля - нужно не ключевую ставку держать на высоком уровне, а сделать инвестиции в собственную экономику более привлекательными, чем спекуляцию на валютной бирже. Самый простой способ для этого - регулирование валютных торгов.

Чтобы остановить спекуляции на бирже - достаточно ввести ограничения на покупку и продажу валюты, не нужно ради этого всю экономику ставить на тормоза.

Но президент, правительство и центробанк продолжают искать не там, где потеряли, а там, где светлее. Им гораздо проще бороться с инфляцией монетарными методами, создавать искусственный дефицит денег в стране и бесконечно повторять мантры о том, что инфляция - главная угроза России, а значит дешевые кредиты выдавать нельзя.

Но правда в том, что инфляция сама по себе - не есть угроза. Инфляция - это естественная и неизбежная составляющая развития экономики. И бороться с инфляцией нужно не в ущерб экономике, потому что при такой борьбе теряется весь смысл.

Бороться с инфляцией в ущерб экономике, создавая искусственный дефицит денег - это все равно, что бороться с головной болью методом отсечения головы.

И не доступные кредиты вредят экономике России. Экономике России вредит отсутствие доступных кредитов, то есть политика центробанка, правительства и... действующий президент.


Tags: Экономика
Subscribe
promo rnoflyzone december 2, 2014 14:56 216
Buy for 100 tokens
Поставьте танк впритык к стене и включите его двигатель на полную мощность. Он не сдвинется с места. Но тот же самый танк с легкостью проломит стену, если врежется в неё на полном ходу. И то же самое произошло в украинском кризисе! Запад разогнался, и теперь его очень сложно будет остановить.…
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 2 comments